由于国际上对人民币的升值预期日渐高涨，境内企业以往“珍视”美元的态度也已有所改变。10月22日，一位银行业内人士向记者透露，以往境内从事进出口贸易的公司大多会想方设法截留手中的美元，但是自今年以来，他们在向央行结汇时表现得比以前要踊跃得多。
　　由于我国实行外汇管制，境内企业为了在用汇时更加方便，以往大多尽量以各种方法留存手中的美元。而目前对美元的态度转变似乎反映了境内一些企业对人民币汇率变化的一 
种预期。

　　人民币与美元的贷款利差促成部分企业套利行为

　　据一位曾从事进出口贸易的人士透露，为了逃避外汇监管，部分进出口公司的惯常做法是：首先分别在境内、境外设立一家进出口企业，然后境内公司再同境外关联公司进行贸易，境外公司是所谓的窗口“企业”，是真正意义上的进出口公司。通过关联交易，境内公司采取高买低卖的方式在把经营利润转移给境外公司的同时，也自然地把美元转移到了境外公司的账上。

　　然而，一位银行业内人士透露，自今年以来，许多外贸公司已改变了以前的做法，开始主动将手中留存的美元兑换成人民币。

　　根据央行公布的数据，记者发现，在《金融机构外汇信贷收支表》中，企业外汇存款自去年以来增长幅度明显减慢，今年一季度约为491亿美元，与去年四季度的516亿美元相比，减少了大约25亿美元。而在《金融机构人民币信贷收支表》中，企业同期的人民币存款则从60028亿元人民币上升到了61658亿元人民币。这一数据变化似乎也预示着境内企业对美元的态度已开始转变。

　　对此，一位银行人士向记者分析说：“由于现在的美元贷款利息大约在2%左右，而人民币的贷款利息大约为5%左右，因此，一些企业采取了向银行申请美元贷款，然后再将其兑换成人民币的做法，一进一出之间，就取得了大约3%的差额收益。”

　　而据外汇管理局工作人员分析，虽然为了杜绝类似的套利行为，国家对企业外债结汇有一定的限制，但是并不能完全排除个别企业“打擦边球”套利的行为。

　　正是本外币的高利差，吸引了套利资金的进入。有鉴于此，有专家曾建议降低本外币利差，下调人民币贷款利率，把存贷利差控制在1.8至2.15个百分点之间。而本币和外币的利差太大也是导致人民币升值预期的重要原因之一。

　　不担心人民币贬值国内企业更愿持有人民币

　　进入10月下旬以来，尽管一些业界人士认为香港H股累积涨幅巨大，风险很高，但是其强势特征依然不减，国企指数仍然迭创新高。对此，专业人士指出，境外投资者对人民币升值的强烈预期是导致国企股大受追捧的原因之一。

　　与敏感的境外投资者相比，国内企业显得冷静得多。“尽管公司95%的产品都依赖出口，但是我们认为国家的稳定汇率政策近期不会有太大变化，所有我们也没采取什么对策。”在回答如何面对人民币升值压力时，深中集(000039)有关人员告诉记者。他还告诉记者，由于公司的原材料部分依靠进口，因此一旦人民币升值，公司可能会通过增加进口份额的方法抵消出口产品的升值压力。

　　而中原油气(000956)有关工作人员的解释则略显无奈，据他介绍，由于目前国内的原油价格要受国家调控，因此尽管汇率变化会对国内原油价格产生影响，但是这种影响完全靠国家有关部门掌握，企业并没有多少自主权，因此也就不大考虑汇率变化的影响。

　　既然如此，为何国内部分企业开始倾向于持有人民币呢？

　　“其实与其说盼望人民币升值，不如说我们并不担心人民币贬值。”某公司工作人员一语中的。

　　据了解，企业以往“珍视”美元很大程度上与以前严格的经常项目外汇账户管理有关。按照以前的有关规定，企业在进口用汇时首先要向国家外汇管理局申请批文，在购汇后还要再到外管局核销。由于手续繁琐，部分企业就想方设法截留外汇，以便将来使用起来更加便利。

　　但是自去年10月起，国家外汇管理局进一步调整了经常项目外汇账户管理的有关政策，允许各类企业开立经常项目外汇账户，在上年度经常项目外汇收入20%的限额以内保留外汇，实现了限额内的意愿结汇。同时也简化了进出口核销手续，允许部分优秀企业实行出口收汇批次核销和自动核销，先后取消6种进口付汇备案手续。今年9月起，外管局再次放宽了国际承包工程、国际劳务、国际海运及船代、货代等项下外汇账户的限额，允许其外汇收入100%保留在外汇账户内。

　　由于企业使用外汇更为便捷，使得企业留存外汇的意愿大为减弱，因此结汇更为积极。而相对人民币的升值压力来说，其贬值的可能性微乎其微，也使得企业完全免除了持有人民币的后顾之忧。